Operador logístico A InPost estreou na Bolsa de Valores de Amsterdã no final de janeiro do ano passado, suas ações foram vendidas a 16 euros na oferta inicial. Os investidores compraram 40 por cento. ações por um total de 2,8 bilhões de euros.
A avaliação da empresa elevou seu presidente e acionista minoritário, Rafał Brzoska, ao topo da lista dos poloneses mais ricos. Quando a Forbes preparou seu ranking anual, a participação de 13% do empresário valia PLN 5,7 bilhões, que era o sétimo lugar no ranking.
Imediatamente após a estreia, o preço da ação InPost subiu para 19 euros, e em meados de fevereiro ultrapassou brevemente os 20 euros. Depois disso, ficou na faixa de 13 a 18 euros por 9 meses.
A taxa de InPost caiu novamente, Brzoska está comprando mais
Isso, porém, é um passado distante. Nos últimos dias, as ações da InPost atingiram outro recorde de baixa. Na sexta-feira passada, eles caíram 14%. – de EUR 10,07 a EUR 8,67.
Na segunda e terça-feira a taxa de fechamento foi de 8,24-8,25 euros, na quarta-feira subiu para 8,34 euros.
Para outra intervenção como acionista daRafael Brzoska decidiu. Por meio de seu veículo de investimento, a A&R Investments comprou três blocos de ações da InPost na segunda-feira: 100 mil acções a 8,65 euros, 50 mil. 8,83 euros e 75 mil cada 8,78 euros cada. No total, a A&R Investments investiu 1,96 milhões de euros em ações da InPost.
Na quinta-feira, surgiram informações sobre as transações de terça-feira: A&R Investments comprou 100.000. ações por 8,33 euros cada, e Ralf Huep – 120 mil. por 8,38 euros.
Esta é mais uma reação dos gestores da operadora Paczkomaty a um forte desconto em seus valores. No início de dezembro, a A&R Investments comprou 200.000. As ações da InPost por 1,97 milhão de euros, além disso, o presidente do seu conselho fiscal, Mark Robertshaw, adquiriu 25 mil. ações por 9,47 euros cada, conselheiro Michael Rouse – 15,79 mil. 9,49 euros cada, gerente de vendas Damian Niewiadomski – 20,8 mil. por 9,57 euros, e um membro do conselho fiscal Ralf Huep – 100 mil. 9,51 euros cada.
Como resultado, a queda no preço das ações da InPost (de 14,60 euros em 16 de novembro para 9,10 euros em 3 de dezembro) desacelerou e até o final da semana passada o preço das ações permaneceu na faixa de 9 a 11 euros.
De onde veio esse declínio do mercado de ações InPost? – Na minha opinião, é mais uma questão geral de mercado do que resultado de más jogadas da empresa. Cursos de empresas de tecnologia, como a Amazon, estiveram sob forte pressão no último ano após aumentos causados por bloqueios – comenta Łukasz Wachełko para Wirtualnemedia.pl, analista da Wood & Co. – Tanto o InPost quanto o Allegro não escaparam dessa influência – enfatiza.
Ao mesmo tempo, Allegro, cujo preço na Bolsa de Varsóvia se desvalorizou desde setembro, incl. Devido à expansão da Amazon na Polônia, ela reviveu nos últimos dias – na terça e quarta-feira registrou um aumento de 5%. No final da sessão de quarta-feira, a ação da empresa foi negociada a PLN 42,87, em comparação com PLN 34,78 na baixa de meados de dezembro.
– Grandes aumentos nas taxas de juros significam que as empresas em crescimento, onde o fator de desconto tem o maior impacto na avaliação, sofrem relativamente mais. Além disso, o comércio eletrônico está crescendo um pouco mais devagar do que durante os bloqueios – acrescenta Łukasz Wachełko.
InPost, casada com Allegro, assume inflação
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Em meados de novembro, a InPost anunciou seus resultados financeiros do terceiro trimestre: as receitas aumentaram 18% ano-a-ano. para PLN 1,274 bilhão e EBITDA ajustado – em 73%. até PLN 409 milhões. A dinâmica foi muito menor do que no primeiro semestre do ano.
Ao mesmo tempo, a empresa revisou ligeiramente suas previsões para a escala anual de seus negócios: o aumento previsto no número de encomendas entregues aos Parcel Lockers foi reduzido de 50-57 para 45-47%, e o número de entregadores entregas – de 25-30 a 13-15 por cento. As previsões de entradas também foram reduzidas e as expectativas de rentabilidade foram ligeiramente elevadas ao nível da margem EBITDA ajustada (de 45-47 para 46,5-47%).
Allegro continua sendo o principal cliente do InPost. coloca suas próprias máquinas de encomendas, no final de dezembro tinha mil, este ano. quer lançar mais 2.000 Os investidores estão preocupados que o Allegro, e talvez outras plataformas de comércio eletrônico, se tornem independentes da empresa de Rafał Brzoska?
– As máquinas Allegro não são um plano para competir pelo InPost, mas para contrabalançar isso – diz Łukasz Wachełko. – Allegro e InPost são um casamento o tempo todo, talvez tenham se distanciado um pouco, mas ainda estão ligados por uma simbiose: Mais da metade do volume de compras do Allegro é entregue pelo InPost, e mais da metade das entregas do InPost são compras do Allegro – enfatiza.
Semana Anterior O InPost informou que no final do ano passado tinha 16,4 mil na Polônia Armários de encomendas, que comparam com 10,8 mil. um ano antes, aumentou 53%. A empresa está construindo máquinas de venda automática cada vez maiores: o número de armários na Polônia aumentou 63% por um ano. até 2,41 milhões
No exterior, o número de máquinas caça-níqueis passou de 1,5 mil para 3,9 mil, incl. graças à aquisição da francesa Mondial Relay com 313 máquinas, além de cooperar com 17 mil. pontos de coleta.
– Na Polônia, o InPost provou que seu formato de negócios funciona muito bem. Isso não muda o fato de que, com a desaceleração econômica, a alavancagem operacional, que melhorou significativamente a rentabilidade da empresa em 2020 e 2021, deve funcionar de outra forma em uma base de ativos muito extensa – comenta Łukasz Wachełko.
Os representantes do InPost anunciaram recentemente que a operadora não aumentará suas tabelas de preços, apesar do combustível e da eletricidade mais caros. – A empresa quer levar a inflação “para si mesma”, tentará diluir o seu impacto com crescente eficiência e economias de escala – comenta Łukasz Wachełko.
Na sua opinião, outros operadores de máquinas de encomendas são uma concorrência emergente pelo InPost, mas já perceptível. – Eu não acho que Allegro, Poczta Polska, Orlen, Pointpack e outras máquinas de encomendas que entram no negócio de máquinas de encomendas separadamente constituam um contrapeso ao InPost, mas juntas podem estragar um pouco o sangue dele. Então, para não facilitar a realização de negócios, a InPost manterá os preços baixos, tentando sufocar o mercado. Allegro atua de maneira semelhante em relação à Amazon – diz um analista da Wood & Co.
Quando o InPost começará a ganhar no exterior?
A compra da Mondial Relay, finalizada em julho, custou à InPost 513 milhões de euros, a empresa sublinhou que foi um dos maiores investimentos polacos no estrangeiro.
Antes desta transação, fora da Polónia, registava perdas significativas e receitas muitas vezes inferiores às do mercado doméstico – no terceiro trimestre do ano passado. nos mercados estrangeiros, teve PLN 29,2 milhões de perda de EBITDA ajustado com PLN 14,9 milhões de receitas.
– A principal questão é se o InPost terá sucesso no exterior desta vez. Até agora, o conceito de Parcel Lockers não teve sucesso em nenhum lugar, exceto na Polônia, O próprio InPost e seus antecessores ainda não conseguiram ganhar dinheiro no exterior – observa Łukasz Wachełko.
Rafał Brzoska também investe fora da InPost
Na primavera do ano passado A Cyfrowy Polska e a A&R Investments Limited concordaram em comprar 10% do CCC Group. ações da eobuwia por PLN 500 milhões. As transações foram finalizadas nos meses seguintes.
No final de outubro, Rafał Brzoska fez uma oferta preliminar e não vinculativa para adquirir as ações da Medicalgorithmics no aumento de capital. Em troca, ofereceu à empresa um empréstimo garantido de até 20 milhões de dólares, pagos em tranches, convertidos em ações da empresa com direito a 50 por cento. votos na assembleia geral.
No final de novembro, foi anunciado que as empresas Rafał Brzoska e Marian Owerko concordaram em comprar cerca de 90%. Ações Bakalland.
