Na terça-feira, as duas maiores empresas do setor de mídia da Bolsa de Varsóvia apresentaram seus resultados financeiros do terceiro trimestre: Agora e Wirtualna Polska (a Cyfrowy Polsat, majoritariamente operada pela rede Plus, está classificada na categoria de telecomunicações ).
O grupo Agora capital registou um decréscimo nas receitas de vendas em 34,2%. para PLN 193 milhões, e seu prejuízo líquido, de acordo com a nova norma contábil IFRS 16, aumentou de PLN 3,1 para PLN 9 milhões.
Os resultados da empresa foram os mais atingidos pela rede de cinemas Helios, em que, após a reabertura no início de julho, o público foi baixo, assim como em outros cinemas: 932,9 mil foram vendidos. bilhetes, 72,7 menos do que um ano antes. De acordo com as regras epidêmicas, no máximo metade dos assentos poderiam ser ocupados, além disso, produtores e distribuidores movimentaram muitas grandes estreias.
Como consequência, as receitas de passagens da Helios no último trimestre caíram 74,2% ano a ano. até PLN 16,2 milhões, com a venda de snacks e bebidas – 71,6%. para PLN 8,1 milhões e de publicidade no cinema – 76,1%. até 2,2 milhões de PLN. O resultado EBITDA de todo o segmento de filmes e livros da Agora, incluindo a Next Film, uma empresa produtora e distribuidora de filmes, bem como uma editora de livros e álbuns, caiu de PLN 33,3 milhões de lucro para PLN 0,2 milhão de prejuízo, e o resultado operacional – de 12,2 milhões de PLN milhões de lucro para PLN 18,9 milhões de prejuízo.
Melhor fechamento de cinema do que o limite de 25%. espectadores?
Nos últimos anos, a Helios tem sido a subsidiária que tem contribuído com mais sucesso para as receitas e lucratividade da Agora. A epidemia virou essa situação de cabeça para baixo – no último trimestre a divisão de filmes e livros foi a única da Agora a registrar prejuízo operacional e EBITDA.
– Na estrutura de resultados da Agora, os cinemas Helios são de longe o segmento mais importante. E com o baixíssimo público, que foi o caso após a reabertura dos cinemas em julho, custos fixos como aluguel ou salários de funcionários deterioram significativamente a lucratividade – comenta Adrian Górniak, analista de bolsa da corretora BDM.
Devido à segunda onda da epidemia, no final de outubro, o limite de assentos ocupados em cinemas e teatros foi reduzido para 25% e, no início de novembro, o governo anunciou o fechamento desses estabelecimentos, além de muitas lojas e pontos de atendimento em shopping centers, até 29 de novembro.
– O fechamento administrativo dos cinemas para a Helios é mais vantajoso do que operar com o limite de 25%. participação, devido à suspensão legal de aluguéis durante o período de lock-down. Claro que isso é benéfico desde que os shoppings não falhem, porque sem eles não haverá cinemas – diz Adam Zajler, analista do Millennium DM.
Devido ao bloqueio atual, os ganhos da Agora não melhorarão no trimestre atual. – Certamente, as receitas do trimestre serão fortemente influenciadas pelo fechamento dos cinemas, pois sazonalmente este é o melhor período do setor, então os lucros cessantes serão maiores do que no terceiro trimestre. Por outro lado, o prejuízo será reduzido com a redução dos custos de aluguel e funcionários – disse Dominik Niszcz, analista da Trigon DM, ao portal Wirtualnemedia.pl.
– O mercado publicitário deve ser melhor devido à sazonalidade, embora cada segmento possa ser afetado de forma diferente. A internet e o rádio provavelmente se saem melhor, o outdoor é pior – avalia.
Ágora sem subsídios estatais aos salários
O último segmento da Agora foi o mais atingido no segundo trimestre, quando o tráfego nas ruas e shopping centers diminuiu significativamente durante o bloqueio da primavera. O grupo AMS da Agora registrou receita de 73,8% no segundo trimestre. inferior ao ano anterior, enquanto no terceiro trimestre a queda foi de 20,7%. (de PLN 42,1 para 33,4 milhões).
De meados de abril a meados de setembro, a Agora reduziu seus salários e cargas de trabalho em 20%, graças ao qual poderia se beneficiar de um cofinanciamento de 40% sob um dos escudos anticrise. salários (até o salário médio) do fundo estadual de Benefícios Garantidos aos Empregados. Desta forma, a empresa obteve um subsídio de 13,5 milhões de PLN e as suas despesas trimestrais com salários e benefícios dos empregados diminuíram 22,2%. até 61,4 milhões de PLN.
– A diretoria da Agora anunciou na conferência de resultados que no quarto trimestre não haverá uma economia tão grande em custos com pessoal como no terceiro trimestre – observa Adrian Górniak.
Um terço das receitas da GW na Internet
No último trimestre, as receitas do segmento de internet da Agora tiveram a menor queda – 6,4%. para PLN 45,1 milhões, e graças a uma redução nos custos operacionais em 19,3%. os índices de rentabilidade melhoraram para 36 milhões de PLN.
Além disso, a empresa vem desenvolvendo serviços de internet para suas outras mídias há vários anos, e o aumento de sua popularidade acelerou durante a epidemia. No final de setembro, 241 mil pessoas usavam assinaturas digitais do Gazeta Wyborcza. usuários, e da oferta análoga da Rádio TOK FM – 24,8 mil.
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– Os negócios citados não são os maiores da Agora, mas já são perceptíveis do ponto de vista do grupo. A capitalização da Agora é de cerca de 300 milhões de PLN, o que não é muito comparado aos líderes do setor listados na WSE – comenta Dominik Niszcz. – Estimamos que as receitas digitais com a venda do “GW” já possam representar quase um terço do total das receitas com as vendas do jornal – afirma Dominik Niszcz. No último trimestre, as receitas de vendas de “Wyborcza” aumentaram 3,4% ano a ano. para PLN 24,5 milhões, ao mesmo tempo, as receitas publicitárias do jornal diminuíram 28,8%. até 12,6 milhões de PLN.
Na escala de todo o grupo de capitais, esses valores ainda são pequenos, mas seus aumentos são otimistas. – A transformação em mídia digital na Agora é um processo que vem acontecendo há vários anos e continuará sendo um processo. Não é uma medida temporária destinada apenas a combater a epidemia. Por isso, não se pode esperar que compense os efeitos da crise trimestre a trimestre – comenta Adam Zajler. – Apesar disso, percebe-se que a direção está correta e nas condições atuais também acaba sendo benéfica para a empresa – acrescenta.
– O negócio de cinema é muito grande para gerar bons resultados na escala do Grupo Agora com a perda de salas – enfatiza Zajler.
Apenas filmes atraentes podem ajudar Helios
Analistas concordam que a recuperação dos resultados da Agora exige a melhora da situação dos cinemas Helios, o que depende de dois fatores principais. – A primeira são as restrições de presença administrativa e a segunda são as estreias de cinema – enumera Adam Zajler.
– Atualmente, Helios menciona a mudança de grandes estreias ainda para o segundo semestre do próximo ano. O que pode salvar o primeiro semestre de 2021 são as produções polonesas que sempre contam com alta audiência – enfatiza.
Adrian Górniak é da mesma opinião. – Veremos como será organizado o calendário de estreias de cinema no próximo ano, o que dependerá fortemente dos limites do número de salas de cinema. Estreias atrativas são essenciais para o retorno da alta audiência de cinema. Quanto mais grandes estreias houver, melhor funcionará o segmento de cinema, diz ele.
Para Helios, como o resto do cinema ou indústria de eventos, é imperativo melhorar a epidemia. – Se assumirmos que a partir do segundo trimestre haverá menos casos de coronavírus, porque será mais quente e a vacina será distribuída, os resultados da Agora podem melhorar a partir do segundo trimestre. Especialmente que a base comparativa dos resultados deste ano será baixa – prevê Adrian Górniak.
O turismo não sobrecarrega tanto o exército polonês quanto Helios Agora
A holding da Wirtualna Polska no último trimestre registrou uma dinâmica de resultados financeiros muito melhor do que a Agora. Suas receitas de vendas diminuíram 16,6% ano a ano. para PLN 153 milhões, enquanto seu lucro líquido aumentou de PLN 21,44 para PLN 26,55 milhões.
A empresa atua em dois setores principais: publicidade na internet e e-commerce. Neste último, suas plataformas de viagens sofreram como resultado da epidemia: aquelas que oferecem viagens ao exterior, Wybrzeże.pl (incluindo instalações fixas sob as marcas Wakacyjny Świat e My Travel) e Nocowanie.pl com passeios domésticos. A Wirtualna Polska rapidamente cortou custos lá: na virada de março e abril, várias dezenas de pessoas foram demitidas do Holidays.pl, cerca de 10 do Nocowanie.pl e uma dúzia de Domodi por roupas.
– Em março não se sabia como a situação iria evoluir, pelo que o conselho de administração teve de funcionar em condições de elevada incerteza. Certamente, a empresa mostrou que pode se adaptar com flexibilidade às mudanças nas condições do mercado – comenta Dominik Niszcz. – A redução do emprego no segmento turístico foi certamente uma jogada muito boa, pois a empresa teria que arcar com custos fixos com uma grande queda de receita – concorda Adrian Górniak.
A Wirtualna Polska também inclui plataformas de comércio eletrônico de outras categorias de produtos: vestuário Allani.pl e Domodi.pl, design de interiores Homebook.pl, construção Extradom.pl, automotivo Superauto.pl e financeiro Totalmoney.pl. Como resultado, sofreu menos que a Agora durante a epidemia.
– A Wirtualna Polska não tem um segmento de atividade tão grande fortemente afetado pela epidemia que onere seus resultados, como Helios no caso da Agora – confirma Adrian Górniak.
Publicidade eletrônica e comércio eletrônico resistentes à epidemia
O mercado polaco de publicidade na Internet também perdeu devido à epidemia, no segundo trimestre registou a primeira queda em muitos anos – segundo os dados do Publicis Groupe, de 5,5%, e segundo o IAB AdEx – de 4,5%, com base em outras hipóteses. Ao mesmo tempo, outros meios registraram quedas muito maiores em publicidade, pois no segundo trimestre, a Internet alcançou a TV em termos de participação no mercado publicitário.
Os principais editores online, como a Wirtualna Polska, se beneficiam disso. – O segmento de publicidade na Internet está indo muito bem durante a epidemia, certamente o melhor de todo o mercado publicitário. Mesmo com a perda de alguns lucros em outras áreas de atividade da Wirtualna Polska, a publicidade na internet definitivamente compensa – comenta Adrian Górniak.
Será semelhante em um futuro próximo. O CEO da Wirtualna Polska, Jacek Świderski, disse na terça-feira que o mercado de comércio eletrônico polonês, apesar da paralisação de vários setores de serviços tradicionais, crescerá cerca de 30%, e a empresa também se beneficiará disso em termos de publicidade, porque muitas lojas virtuais são promovidas em seus sites. – Podemos ver que o quarto trimestre é forte. Os anunciantes estão muito mais bem preparados do que em março e abril. Olhando para o mercado e nossas receitas como um todo, não vemos nenhum fenômeno preocupante – disse Świderski.
– E-commerce e publicidade online são os dois principais negócios da empresa e ambos devem melhorar os resultados graças às atuais tendências estruturais aceleradas pela pandemia – afirma Dominik Niszcz.
A epidemia também causou enorme incerteza econômica e volatilidade nos mercados de capitais. Em fevereiro, a Wirtualna Polska obteve um empréstimo de 602 milhões de PLN em tranche para investimentos, mas, ao contrário dos últimos anos, não realizou grandes aquisições até agora. Jacek Świderski explicou que as avaliações de muitas empresas dispararam, então os potenciais vendedores estão retendo suas decisões.
Adrian Górniak destaca que a atual desaceleração econômica não precisa prejudicar o WP na área de aquisições. – Não é certo que se não fosse a epidemia, a Wirtualna Polska teria completado uma grande aquisição este ano, porque com uma boa situação de mercado, as expectativas dos vendedores são maiores. Talvez, depois de sair do covid, seja mais fácil para a empresa comprar algo por um preço menor – avalia o analista.
