O relatório dos analistas do Haitong Bank eleva a recomendação para a Wirtualna Polska de “neutra” para “comprar”, enquanto aumenta o preço-alvo das ações da empresa para 111,5 PLN de 82,8 PLN. Na sexta-feira, o preço das ações era de PLN 90,2 após um aumento de 1,81%.
O valor da Wirtualna Polska está crescendo
A razão para o aumento da valorização da Wirtualna Polska é o aumento da previsão de EBITDA para 21/2020/22, em 12, 13 e 17 por cento, respetivamente, o que resulta de resultados melhores do que o esperado no segmento de publicidade online no 4º trimestre de 2020 , uma avaliação positiva da rentabilidade do mercado de publicidade online em 2020-22 e um aumento na avaliação das empresas comparativas. O autor do relatório prevê que o WP apresentará bons resultados para o quarto trimestre de 2020, com receitas de 178 milhões de PLN (uma diminuição de 6% y / y), mas com EBITDA ajustado ao nível de 74 milhões de PLN, o que significa um aumento de 7%. Todo ano.
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O relatório afirma que o segmento de publicidade na internet deve se destacar mais uma vez, com expectativa de aumento de 16% no faturamento. y / y e um aumento do EBITDA em 27%, o que – segundo cálculos dos analistas – dá uma margem EBITDA de aproximadamente 58%.
O Haitong Bank anunciou que decidiu aumentar a previsão de EBITDA da empresa principalmente em resultado dos muito bons resultados do segmento de publicidade na Internet, que, segundo as estimativas dos analistas, deverá melhorar significativamente a sua rentabilidade com a margem EBITDA esperada em 2020 ao nível de aproximadamente 52%. contra 45,5-46 por cento em 2019
A situação no segmento de e-commerce é ambígua
Ressaltou-se também que a situação no segmento de e-commerce ainda é ambígua. “Os pontos positivos são sites como ExtraDom e SuperAuto, mas vale lembrar também o fraco desempenho dos segmentos de turismo e moda. O turismo continua a ser o segmento menos previsível. Devido à base comparativa muito baixa em 2020, uma forte recuperação YoY no turismo é altamente provável, mas para retornar aos níveis de 2018-19, a pandemia de coronavírus teria que diminuir totalmente, o que é improvável de acontecer em 2021, mesmo levando em consideração acelerando o processo de vacinação ”- estava escrito no relatório.
No quarto trimestre de 2020, além do segmento de publicidade online (com receita de 113 milhões de PLN), o comércio eletrônico deve cair 32%. ano a ano para o nível de PLN 53 milhões, o segmento de TV deve gerar receitas de PLN 7 milhões, e as receitas de acordos de permuta devem chegar a PLN 5 milhões – indicam analistas. A muito boa dinâmica do segmento de publicidade na Internet com um aumento de 16%, superior ao de todo o mercado, para o qual se pressupõe um aumento de 12%. e significativamente superior ao mercado de publicidade televisiva, para o qual o Haitong Bank espera um crescimento y/y estável no quarto trimestre de 2020. Segundo analistas, tais resultados da publicidade na internet no último trimestre de 2020 devem ser suportados pela introdução de um lockdown, que motivou os anunciantes a transferir verbas publicitárias de segmentos menos atrativos (imprensa, outdoor, rádio e televisão) para a internet, que, devido à pandemia, atrai maior atenção do consumidor.
No terceiro trimestre deste ano. A Wirtualna Polska Holding registrou um declínio ano a ano nas vendas de 16,6%. para PLN 153 milhões, enquanto seu lucro líquido aumentou de PLN 21,44 para PLN 26,55 milhões. A epidemia atingiu duramente suas empresas turísticas Holidays.pl e Nocowanie.pl, mas as receitas da Telewizja WP aumentaram 37%. até 6,28 milhões de PLN.
