O relatório dos analistas do Haitong Bank aumenta a recomendação para Wirtualna Polska de “neutro” para “comprar”, enquanto aumenta o preço-alvo das ações da empresa para 111,5 PLN de 82,8 zloty. Na sexta-feira, o preço da ação era 90,2 PLN após um aumento de 1, 81 por cento
O valor da Wirtualna Polska está crescendo
O motivo do aumento da valorização da Wirtualna Polska é o aumento da previsão do EBITDA para 2020/21/22, em 12, 13 e 17 por cento, respectivamente, o que resulta de resultados melhores do que o esperado no segmento de publicidade online no 4º trimestre de 2020 , uma avaliação positiva da rentabilidade do mercado publicitário online em 2020-22 e um aumento na valorização das empresas comparativas. O autor do relatório prevê que a WP apresentará bons resultados no quarto trimestre de 2020, com receitas ao nível de PLN 178 milhões (redução de 6 por cento y / y), mas com EBITDA ajustado de PLN 74 milhões, o que significa um aumento de 7 por cento Todo ano.
O relatório afirma que o segmento de publicidade na internet deve mais uma vez se destacar, com expectativa de aumento de receita de 16%. y / y e um aumento do EBITDA em 27%, o que – de acordo com cálculos dos analistas – dá uma margem EBITDA de aproximadamente 58%.
O Haitong Bank anunciou que decidiu aumentar a projeção de EBITDA da empresa principalmente em função dos muito bons resultados do segmento de publicidade na Internet, que, segundo estimativas de analistas, deve melhorar significativamente sua rentabilidade com a margem EBITDA esperada em 2020 ao nível de aproximadamente 52%. contra 45,5-46 por cento em 2019
A situação no segmento de comércio eletrônico é ambígua
Também foi enfatizado que a situação no segmento de e-commerce ainda é ambígua. “Os pontos positivos são sites como ExtraDom e SuperAuto, mas também é preciso levar em conta o fraco desempenho dos segmentos de turismo e moda. O turismo continua sendo o segmento menos previsível. Devido à base comparativa muito baixa em 2020, uma forte recuperação YoY no turismo é altamente provável, mas para retornar aos níveis de 2018-19, a pandemia de coronavírus teria que diminuir totalmente, o que é improvável que aconteça em 2021, mesmo levando em consideração agilizar o processo de vacinação ”- estava escrito no relatório.
No quarto trimestre de 2020, além do segmento de publicidade online (com receita de PLN 113 milhões), o e-commerce deve cair 32%. y / y ao nível de PLN 53 milhões, o segmento de TV deve gerar 7 PLN milhões de receitas e receitas de acordos de permuta devem chegar a 5 PLN milhões – indicam os analistas. A muito boa dinâmica do segmento de publicidade na Internet com um aumento de 16%, valor superior ao de todo o mercado, para o qual se pressupõe um aumento de 12%. e significativamente mais alto do que o mercado de publicidade na TV, para o qual o Haitong Bank espera um crescimento estável ano a ano no quarto trimestre de 2020. Segundo analistas, tais resultados da publicidade online no último trimestre de 2020 devem ser sustentados pela introdução de um lockdown, que motivou os anunciantes a transferirem orçamentos publicitários de segmentos menos atrativos (imprensa, outdoor, rádio e televisão) para a Internet, que, devido à pandemia, atrai maior atenção do consumidor.
No terceiro trimestre deste ano. A Wirtualna Polska Holding registrou um declínio ano a ano nas vendas em 16,6 por cento para 153 milhões de PLN, enquanto o seu lucro líquido aumentou de 21,44 PLN para 26,55 milhões de PLN. A epidemia atingiu fortemente as empresas turísticas Holidays.pl e Nocowanie.pl, mas as receitas da Telewizja WP aumentaram 37%. baixa 6PLN, 28 milhões.
