“O congelamento económico só poderá ter um impacto positivo nos negócios do WP, principalmente pela melhoria dos resultados no segmento do turismo, que hoje é o mais afetado pela pandemia. Existem tendências relacionadas à digitalização da economia e do comércio. Há muitos anos, elas são bastante fortes, e a pandemia apenas as fortaleceu e acelerou “, disse Biznes Konrad Księżopolski, do Haitong Bank, ao PAP.
O analista acredita que, apesar do forte aumento do preço das ações, a Wirtualna Polska continua sendo um alvo de investimento atraente, principalmente devido à presença no mercado crescente e de alta margem de publicidade na internet.
Por outro lado, depois que o preço ultrapassou 100 PLN pela primeira vez no início de abril, as cotações ficaram em um nível próximo à média das avaliações das últimas recomendações. Essas avaliações podem, no entanto, melhorar, por exemplo, se o retorno da empresa às aquisições, anunciado pela empresa, for bem-sucedido. Os interlocutores da PAP Biznes indicam que embora existam sempre riscos associados às aquisições, a WP, graças às sinergias dentro do grupo, tem conseguido desenvolver com sucesso os negócios adquiridos.
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O SEGMENTO DE TURISMO SALVOU A PANDEMIA, AGORA É HORA DE UMA RECICLAGEM
“O segmento de e-commerce está hoje parcialmente sob pressão da pandemia, mas no cenário de saída gradual deve ser um catalisador adicional para melhoria de resultados. taxa” – avaliou Księżopolski, que em um relatório recente recomenda a compra das ações da empresa e estima o preço-alvo em 111,5 PLN.
Na semana passada, o preço das ações do WP ultrapassou PLN 100 pela primeira vez. A avaliação da empresa aproximou-se assim da avaliação média de quatro corretoras dos últimos meses, que equivale a aproximadamente PLN 103. A capitalização da empresa no fechamento do pregão de terça-feira era de aproximadamente PLN 2,92 bilhões, com o preço das ações em PLN 100. Este ano, a taxa aumentou 7,5%. e está se saindo um pouco pior do que o índice mWIG40, do qual a empresa faz parte. No ano passado aconteceu o contrário – as cotações da bolsa WP subiram 33,2%, enquanto o índice ganhou 1,75%.
Nos dois últimos trimestres para os quais a empresa divulgou seus resultados (3º e 4º trimestre de 2020), os resultados foram melhores do que as expectativas dos analistas. Nos últimos três meses de 2020, as receitas consolidadas, o lucro líquido e o EBITDA atingiram níveis recordes. Ao longo do ano, as receitas da empresa diminuíram 11 por cento. para PLN 632,3 milhões, o EBITDA ajustado caiu 1%. para PLN 216,9 milhões, e o lucro líquido aumentou 15%. até PLN 81,7 milhões.
Este ano, os analistas esperam que o resultado líquido aumente 36%. e EBITDA ajustado em 11%. Um dos catalisadores de melhoria é o segmento de turismo.
“A recuperação do segmento de viagens certamente ocorrerá este ano, mas é claro que não em grande escala. Ocorrerá no segundo semestre do ano, pois as restrições da pandemia foram estendidas para o segundo trimestre” – Dominik Niszcz da Trigon DM disse ao PAP Biznes.
A corretagem na venda de passeios, que é uma parte significativa da atividade de e-commerce do grupo, teve um ano difícil. Portal de férias. pl, que oferece viagens ao exterior, registrou receitas negativas no segundo trimestre de 2020. A empresa teve que reembolsar adiantamentos pagos por clientes cujas viagens foram bloqueadas pela pandemia de coronavírus.
Segundo Niszcz, os demais segmentos do e-commerce da Wirtualna Polska se saíram bem durante a pandemia.
“Houve aumentos bastante fortes no segmento de vestuário, mas não foi totalmente visível no WP – a empresa não atua como uma loja online, mas como um agregador de ofertas. O negócio de automóveis e Extradom estavam indo muito bem. pressão de vendas mais baixas de serviços em todo o mercado”, disse.
A PUBLICIDADE É A ALAVANCA DO CRESCIMENTO
No ano passado, os resultados do WP foram apoiados pela atividade principal do grupo, ou seja, a mídia na Internet. Foi ajudado pelo fato de que a internet provou ser a única parte crescente do mercado publicitário durante a pandemia. De acordo com as estimativas do concorrente do WP, Agora, os gastos com publicidade online aumentaram 4,5%, enquanto todo o mercado caiu 9%. O CEO da Wirtualna Polska, Jacek Świderski, espera que o mercado de publicidade na Internet continue a prosperar ao longo do primeiro semestre de 2020, devido às restrições da pandemia em outras áreas da economia. Ele está contando com a dinâmica no nível “mais baixo de dois dígitos”.
Analistas acreditam que, mesmo após o fim da pandemia, o número de pessoas usando a Internet não diminuirá. De acordo com Konrad Księżopolski, os anunciantes podem pensar da mesma forma.
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“Assim, presumo que a maior parte dos orçamentos de publicidade ainda será alocada para a Internet e a TV. É claro que, depois de desbloquear a economia, devemos ver uma recuperação na publicidade ao ar livre ou no cinema, mas será um efeito base baixo, em vez de um mudança na tendência” – avaliou.
Dominik Niszcz também não espera uma saída significativa de gastos com publicidade da Internet. Ele acrescenta, no entanto, que no segundo semestre a dinâmica do mercado pode desacelerar, o que também é apontado pela própria empresa.
“Não acho que os orçamentos publicitários serão transferidos da Internet para outros lugares, mas o dinheiro para publicidade em outros segmentos será descongelado. A dinâmica do mercado publicitário na Internet pode desacelerar no segundo semestre, no entanto, vai depender em certa medida do número de visualizações de página. o aumento do tráfego de internet foi visível a partir do segundo trimestre de 2020, pelo que o efeito base será visível no segundo semestre do ano “- estima.
O analista da Trigon DM destacou que uma tendência favorável para a publicidade online é a maior popularidade das compras online.
“Não espero cortes de gastos também pelo fato de o comércio online estar crescendo dinamicamente. é anunciar serviços de e-commerce – clicar em um anúncio no site leva o usuário diretamente para a loja “- disse.
Niszcz acredita que a rentabilidade do negócio de publicidade nos sites do grupo WP, que aumentou em 2020, deverá manter-se este ano devido aos contínuos aumentos do mercado.
TELEVISÃO LUCRATIVO E VOLTAR PARA O PRÓXIMO
Especialistas esperam melhorar ainda mais os resultados da Telewizja WP, que está em operação desde 2016. No ano passado, o segmento de TV gerou pela primeira vez um EBITDA ajustado positivo de 1,9 milhão de PLN e aumentou as receitas em 31%. até 26,6 milhões de PLN.
“Espero que o grupo expanda seu negócio de TV. Recentemente, o WP vem se candidatando a uma vaga no MUX-1 depois que o canal ATM Entertainment não foi ampliado. Você pode ver que essa forma de atividade pode gerar sinergias com o negócio de Internet. Esta atividade é de pouca importância nos resultados do WP, mas o segmento de TV no ano passado acabou sendo positivo e contribuiu para os resultados “- disse Dominik Niszcz.
Analistas também percebem positivamente o anúncio do retorno da empresa às aquisições.
Conforme informou o presidente Świderski na conferência após os resultados de 2020, a WP está interessada em aquisições na Polônia e no exterior, tanto na área de mídia quanto no comércio eletrônico. Na opinião do presidente, a retomada das aquisições é possível, entre outros, por declínio da dívida. O índice de alavancagem do grupo caiu para 1,3 no final de 2020, ante 1,8 no ano anterior.
Segundo Dominik Niszcz, embora as aquisições nem sempre sejam bem-sucedidas, no caso da WP, a contribuição de aquisições anteriores de e-commerce para o desenvolvimento da empresa é positiva.
“Sinergias com o negócio de mídia na Internet estão funcionando aqui, oportunidades para promover novas e novas áreas de atividade. Na minha opinião, os negócios adquiridos até agora se desenvolveram mais rápido no grupo do que se tivessem ficado fora do grupo” – ele disse.
Segundo o analista, os meios de comunicação na Internet também são uma área interessante de aquisições para a Wirtualna Polska.
“Com certeza é mais fácil encontrar oportunidades e assumir uma entidade do grupo por um preço razoável. Por sua vez, as expectativas de potenciais vendedores na área de e-commerce aumentaram, entre outras, após a estreia da Allegro na bolsa. não será fácil encontrar um bom alvo de aquisição. período, apesar de tudo, espero que o grupo aloque mais recursos para negócios de e-commerce”- avaliou.
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No quarto trimestre do ano passado A holding Wirtualna Polska obteve um aumento nas receitas de vendas de 15,2%. para PLN 218,46 milhões e lucro líquido de PLN 26,86 para 40,05 milhões. Como resultado das quedas logo após o surto da epidemia, as receitas durante todo o ano diminuíram 10,8%, enquanto o lucro líquido aumentou.
De acordo com um estudo Mediapanel em março deste ano. Os serviços e aplicativos da Web da Wirtualna Polska tinham 21,93 milhões de usuários e 75,1%. variar. A empresa também é proprietária da WP Television transmitida, entre outros, por na televisão digital terrestre.
